【2026年2月期1Q決算】ドトール vs コメダ、決算から見る明暗&投資判断

コラム

2025.07.13

コーヒーチェーン業界の2大巨頭、
◾️ドトール・日レスホールディングス（以下ドトール）
◾️コメダホールディングス（以下コメダ）。2026年2月期の第1四半期決算が発表され、その内容が対照的であることが注目されています。
本記事では、高配当株＆株主優待目当ての投資家の視点から、両社の決算・配当・今後の展望を徹底比較していきます。

1. 業績比較：コメダが絶好調、ドトールは苦戦

項目	コメダ（3543）	ドトール（3087）
売上高	1,367億円（+23.8%）	3,931億円（+6.5%）
営業利益	22.9億円（+8.5%）	27.9億円（−6.5%）
最終利益	15.6億円（+8.5%）	20.7億円（−12.8%）
営業利益率	16.7%	7.1%

✅ コメダは全指標で前年超えの好決算。
❌ ドトールは売上は伸びるも、利益が大幅減少し厳しい結果に。

コメダは新業態の開発や販促キャンペーンが奏功し、既存店も前年比で110%を超える水準を維持。

ドトールは、高単価商品の販売は順調だったものの、原材料・人件費高騰が利益を直撃しています。

2. 配当金と株主優待の比較

項目	コメダ（3543）	ドトール（3087）
年間配当予想	60円（前期54円）	54円（前期50円）
配当利回り（7/12時点）	約2.6％	約2.2％
株主優待	自社プリペイドカード「KOMECA」1,000円分（年2回）	自社商品または自社利用券 1,000円分（年1回）
株主優待権利確定月	2月・8月	2月

💡 優待の使い勝手・回数の点でコメダに軍配。配当金も増配傾向が続いています。

コメダは「KOMECA」で店内飲食にも使えるため実用性が高く、年2回の優待という点も見逃せません。
ドトールも優待がありますが、1回限りでやや物足りなさを感じる投資家もいるかもしれません。

3. 今後の事業展開と投資視点

◆ コメダの今後：安定成長と新業態への期待

海外店舗数が前年比＋30と急拡大。シンガポールや台湾などでの出店が加速。
新業態「ジェリコ堂」「大餡吉日」などの開発にも注力。
原価率はコーヒー豆高騰でやや悪化も、価格転嫁とブランド力でカバー。

🔍 インフレ環境でも利益率を維持し、ディフェンシブな成長銘柄といえます。

◆ ドトールの今後：コスト管理が課題

客単価は増加も、**客数減少（既存店ベース）**が続く。
原価高騰が想定以上に響き、営業利益率は低下。
管理費・物流費・人件費の上昇圧力に対応しきれず。

🔍 高単価商品路線の限界や外食インフレの影響を受けやすく、短期的には様子見が妥当か。

4. 投資家としての見解（筆者の意見）

私はコメダを高配当＆優待銘柄として長期保有しています。今回の決算でもその戦略は揺るぎないと再確認しました。

✅ コメダの魅力：

営業利益率の高さと安定感
年2回の優待と増配傾向
ブランドへの信頼と価格転嫁力

❌ ドトールの懸念点：

利益率の低さとコスト上昇リスク
優待内容がやや限定的
株価の反発材料が見えにくい

まとめ

比較項目	コメダ（3543）	ドトール（3087）
決算内容	◎（増収増益）	△（増収減益）
営業利益率	高（16.7%）	低（7.1%）
配当	増配・利回り高	横ばい・利回りやや低
株主優待	年2回・KOMECA	年1回・自社商品
今後の期待	新業態・海外展開◎	コスト管理と集客が鍵