【アステラス製薬】決算後上昇傾向！好調な重点製品で通期上方修正。配当78円、株価1,700円台は“買い場”か？

コラム

2025.11.06

アステラス製薬を「100株だけ保有」で運用している私が、10月30日の決算発表とその後の通期見通し修正を受けて改めて銘柄を読み直しました。
重点戦略製品が牽引し、通期予想を大胆に上方修正。配当も増配方針で、現在の株価水準であれば“中長期の勝ち筋”として魅力があります。
とはいえ、製薬ならではのリスクも無視できません。今回は、決算の中身・株価水準・私の保有状況・今後のスタンスを整理します。

1. 決算のハイライト（2026年3月期第2四半期）

項目	数値	前年同期比
売上収益	1兆301億円	+10.1%
営業利益	1,993億円	約2.1倍
当期純利益	1,476億円	約2.0倍
コア営業利益	2,826億円	+54.4%
コア中間利益	2,114億円	—
EPS（上期）	82.44円	—

主力の「PADCEV（尿路上皮がん）」「VYLOY（胃腺がん）」「XTANDI（前立腺がん）」の3製品がいずれもグローバルで伸び、売上構成比の約20％を占めました。
さらに、研究開発費の効率化・販管費削減といった「コスト最適化施策（SMT）」も利益率の押し上げに寄与。
一時的な円安効果だけでなく、構造的な収益改善が確認できます。

2. 通期業績予想の上方修正（2026年3月期）

項目	修正前	修正後	前期比
売上収益	1兆9,300億円	2兆300億円	+6.2%
営業利益	1,600億円	2,400億円	約5.8倍
当期純利益	1,300億円	1,800億円	約3.5倍
コア営業利益	4,100億円	4,900億円	+19.5%
年間配当	74円 → 78円	増配予定

上方修正の背景には、重点戦略製品群の想定超えの伸びと、グローバルでの売上拡大。
米国を中心にPADCEVとXTANDIの需要が堅調で、コスト最適化とのダブル効果が効いています。
会社側は「成長モメンタムは通期も継続」との見通しを示し、保守的ではなく“強気のガイダンス”と受け取れます。

3. 私の保有状況と株価水準の分析

項目	内容
保有株数	100株
平均取得価格	約1,606円（推定）
現在値（11/4）	1,703.5円（前日比＋90円／＋5.58%）
評価額	170,350円
含み益	＋9,750円（＋6.07%）
年間配当（予定）	7,800円（税引前）
配当利回り	約4.6％（現在値基準）
予想PER	約17倍（EPS100.5円換算）

配当・業績・成長性の三拍子が揃っており、製薬セクターとしてはバランス型の優良株。
“防御＋成長”の両立を狙える位置づけで、ポートフォリオの安定軸として心強い存在です。

株価は11月4日火曜日終値時点のものです。

4. 今後の注目ポイント

重点製品群のグローバル展開拡大（特にPADCEVの米国適応追加）
コスト構造改革（SMT）による利益率改善の定着化
為替影響（円高局面での耐性）
特許切れ・新薬競争リスクの把握
配当性向の安定化（利益増加とのバランス）

短期的な上昇の一服局面はありつつも、重点製品のモメンタムが続く限りは下支えが強い展開を予想します。

5. 私の投資スタンス：ホールド＋押し目買い

私はこの銘柄を中期保有＋押し目狙いで考えています。
上方修正・増配という好材料が出た今、無理に売る理由はありません。
むしろ、株価が1,600円前後まで調整すれば、再度100株追加を検討したいところ。
製薬は短期ニュースに振られやすい一方、時間をかけてリターンが積み上がる業種。焦らずホールドが基本です。