キヤノン（7751）Q3決算下方修正でも配当は年160円。私の保有200株のスタンス

はじめに

昨日のキヤノン（7751）が第3四半期（Q3）決算を発表し、本日（2025年10月28日）は株価が約5％下落しました。今回は、私がいつも使っている「決算短信の裏技読み（斜め読み／見通し／差分比較）」のフレームで、今回の決算内容と今後の見通しを整理。最後に、私の保有状況（200株）とテクニカルの観点からの行動方針、配当の確認まで一気にまとめます。

1｜今回のキヤノンQ3決算の要点（最速把握）

• 売上は堅調だが、利益面は逆風の影響を受けた構図。
  需要先送りや追加関税などの影響が続く一方、カメラやネットワークカメラは伸長。インダストリアル（半導体・FPD装置など）が20％超の増収と明確にけん引。

• 通期の見通しは一部下方修正。
  追加関税や地政学リスクを織り込み、営業利益・純利益のガイダンスを引き下げ。

• ただし株主還元は強化。
  年間配当は**160円（期末90円）**へ増額し、還元姿勢は明確。

※詳細は次章で“見通し”と合わせて整理します。

2｜「今後の見通し」から読む会社のスタンス

通期ガイダンスは保守化したものの、会社は**第4四半期の売上過去最高水準（四半期で1兆3,000億円超、営業利益率11％台目標）**を掲げ、カメラ・ネットワークカメラ・装置系の受注消化に自信を示しています。
一方で、追加関税や投資先送りという外部逆風も明示。メッセージ全体は「短期は逆風を吸収しつつ、中期の成長テーマは維持」というトーンです。

3｜差分読み：過去の決算との文言・数字の変化

• 装置・インダストリアルの記述が“準備・拡大”から“本格化・台数増”へシフト。
  半導体後工程や先端成膜、FPD向けの台数記述が増え、数量の手応えが読み取れるようになっています。

• 逆風の明確化。
  関税・地政学要因による投資判断の先送りは、Q2より強めに言及。**“外部要因を織り込みつつも、年末商戦の積み上げで走り切る”**という構図に変化。

• 株主還元の積み増し。
  年初想定から期末配当を引き上げ、年間160円へ。ガイダンス修正と同時に還元で下支えする設計に見えます。

4｜私の保有状況と今回の下落の受け止め

私は200株保有。今日は約5％の下落でしたが、保有コスト（取得単価）に対しては含み益を維持しています。

2025年10月28日時点

今回の下落要因は、利益ガイダンスの引き下げに対する失望が主因と見ます。ただ、決算本文の中身は「構造的な弱さ」ではなく一時的逆風の織り込みで、装置・イメージング・ネットワークカメラの成長シナリオは継続。配当の増額も同時に示されており、長期ホルダー視点では耐えるシーンと評価しています。

5｜テクニカル視点：追加購入は？（私のルール）

• 短期：ガイダンス下方修正直後のギャップダウンは、2～3営業日リバウンドの有無を確認してから。

• 中期：25日線・75日線の位置関係と出来高を確認。出来高を伴う下ヒゲ＋翌日の続伸があれば、分割エントリーを検討。

• 長期：装置・イメージングの勢いに変調が出ない限り、押し目での買い下がりを許容。

※今回は“下方修正の中でも配当増額”という材料があるため、機械的売りに押されやすい初動後の落ち着き待ちが自分の型です。私は本日すぐの買い増しは見送り、明日以降の値動きと出来高を確認します。

6｜配当と利回りの確認（今回のアップデート）

• 年間配当：160円（中間80円＋期末90円）

• 本日終値ベースの利回り（概算）：
  たとえば終値が4,398円なら、利回りは約3.6％（=160÷4,398）。

• 私の保有200株の年間配当（税引前）：32,000円。

ポイント：ガイダンスは引き下げつつも、配当は増額・維持方針。還元姿勢は一貫しており、下値不安に対するバッファとして機能します。

7｜投資家への示唆（まとめ）

• ネガティブ：追加関税・地政学要因による投資先送りで、短期の利益はブレやすい。ガイダンス下方修正で、当面は株価に重し。

• ポジティブ：装置（半導体・FPD）／イメージング／ネットワークカメラの伸長は継続。年末商戦の積み上げ＋配当増額で、ホルダーは腰を据えた対応が合理的。

• 私の行動：初動買いは避け、出来高とローソク足の改善を確認しつつ段階的に追加。配当再投資と合わせて、**中期のテーマ（装置×イメージング×監視カメラ）**を追います。

以上です。