【初心者向け】長期金利が17年ぶりの高水準に！トリプル安時代に備える高配当投資戦略

コラム

2025.07.16

2025年7月、日本の長期金利が17年ぶりの高水準に達しました。

債券12時50分　長期金利、1.595%まで一段と上昇　財政拡張懸念で - 日本経済新聞

「金利が上がると何が起きるの？」「高配当株投資に影響はあるの？」という疑問をお持ちの方も多いはず。
この記事では、金利上昇の背景・今後のリスク・高配当投資家が取るべき行動を、初心者にもわかりやすく解説します。

🔍 なぜ金利が上昇しているのか？

2025年7月15日、日本の**10年物国債利回りが1.595％**に上昇しました。これはリーマン・ショック直後の2008年以来の水準です。背景には次の2つの「不安」があります。

現在、日本市場では以下の「トリプル安」の地ならしが進行しています。

特に長期金利の上昇は、住宅ローン金利の上昇や社債発行コストの増加など、私たちの生活にもじわじわと影響してきます。

このような市場環境において、高配当株投資家は「ただ配当利回りが高い銘柄を買えばいい」というわけではありません。次の3つのポイントを重視すべきです。

→ 利上げ局面では、借入の多い企業ほど利益が圧迫されます。無借金経営や自己資本比率が高い企業が◎

→ 円安はコスト増につながる一方で、輸出企業やグローバル企業には追い風です。

→ 原材料コストの転嫁が可能な「生活必需品・通信・エネルギー」などが有力。

日本の長期金利が17年ぶりの高水準となった今、最も注目されているのがメガバンクや保険会社などの金融株です。金利が上がれば銀行の貸出金利も上がり、利ざや（利息収益）が拡大するためです。

銘柄	特徴
三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）	海外展開が強み。国内・米国ともに金利上昇で利ざや拡大が期待できる。配当利回りは約4%と高水準。
東京海上HD（8766）	保険収入に加え、運用利回りの改善が期待できる。インフレ・金利上昇局面に強い体質。
オリックス（8591）	リース・金融・不動産投資など多角経営で安定感◎。DOE（株主資本配当率）を導入しており、配当の安定性が高い。

📝 注意点：

一方で、REIT（リート）に関しては注意が必要。基本的に金利上昇局面では不利ですが、財務健全性が高く、収益安定性のあるREITは分配利回りの面で依然魅力的です。

銘柄	タイプ	評価ポイント
日本ビルファンド投資法人（8951）	オフィス系	東京一等地に強み。低LTV・高格付けで財務健全性◎。
日本プロロジスリート（3283）	物流系	稼働率ほぼ100%。長期テナント主体で安定収益。
日本賃貸住宅投資法人（8986）	住居系	住居特化で賃料安定性高く、LTV低水準。
日本ホテル＆レジ（3472）※保有中	ホテル系	観光需要回復が追い風。ただし景気後退・金利上昇のダブルパンチに注意。
星野リゾート・リート（3287）※保有中	リゾート系	ブランド力は魅力だが、借入負担が重め。今後の観光需要に左右されやすい。