私は現在、積水ハウスを100株保有しています。
| 項目 | 数値 |
|---|---|
| 平均取得単価 | 1,775円 |
| 現在株価 | 3,565円 |
| 評価益 | +179,000円 |
| 評価益率 | +100.8% |
長期投資している銘柄ですが、今回の決算はかなり堅実でした。
結論から言うと
・業績は過去最高
・配当は増配継続
・高配当株としてはまだ割高ではない
という印象です。
今回は
・今期決算
・来期予想
・配当
・株価の割安/割高
・私の取得利回り
まで整理します。
目次
今期決算（2026年1月期）
積水ハウスは増収増益で過去最高更新でした。
| 項目 | 2025年 | 2026年 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 4兆585億円 | 4兆1,979億円 | +3.4% |
| 営業利益 | 3,313億円 | 3,414億円 | +3.0% |
| 経常利益 | 3,016億円 | 3,278億円 | +8.7% |
| 純利益 | 2,177億円 | 2,320億円 | +6.6% |
| EPS | 335円 | 358円 | +22円 |
（決算短信）
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ポイントは
国内事業が強かった
です。
米国住宅は金利の影響で弱かったですが、
・都市再開発
・不動産開発
・賃貸住宅
が伸びています。
セグメント別の状況
開発型ビジネスが急成長
| 事業 | 営業利益 |
|---|---|
| 請負住宅 | 1,579億 |
| ストック（管理・リフォーム） | 969億 |
| 開発 | 949億 |
| 海外 | 391億 |
特に
都市再開発
が大きく伸びました。
営業利益
+72%
これは不動産売却が好調だったためです。
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配当金（14期連続増配）
| 年度 | 配当 |
|---|---|
| 2025年 | 135円 |
| 2026年 | 144円 |
| 2027年予想 | 145円 |
配当性向
約40%
です。
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住宅会社としては
かなり安定した配当政策
です。
私の取得利回り
私は
1,775円
で取得しています。
配当144円なので
私の取得利回り
144 ÷ 1775
＝ 8.1%
かなり高いです。
長期保有の威力ですね。
現在株価での配当利回り
現在株価
3,565円
で計算すると
配当利回り
144 ÷ 3565
＝ 4.0%
日本株の高配当株としては
標準〜やや高い
水準です。
株価は割高か？
現在株価
3,565円
EPS
358円
PER
3565 ÷ 358
＝ 約10倍
PBR
BPS
3,300円
3565 ÷ 3300
＝ 約1.08倍
指標まとめ
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| PER | 10倍 |
| PBR | 1.1倍 |
| 配当利回り | 4.0% |
| ROE | 11.3% |
住宅株としては
かなり優秀な水準です。
来期業績予想
2027年1月期
| 項目 | 予想 |
|---|---|
| 売上 | 4.35兆円 |
| 営業利益 | 3500億 |
| 純利益 | 2180億 |
| EPS | 336円 |
少し減益予想です。
理由
・不動産売却の反動
・米国住宅の不透明感
です。
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ただし
受注残は増加
しているため
中期では問題ないでしょう。
投資判断
私の評価
「高配当コア銘柄」
理由
①配当利回り
4%
②増配継続
14期
③ROE
11%
④PER
10倍
⑤事業の安定性
住宅＋不動産＋海外
住宅株の中では
最も安心して持てる銘柄の1つ
だと思います。
私のスタンス
私は
100株保有
しています。
評価益は
+179,000円
ですが
この銘柄は
・増配
・安定キャッシュフロー
なので
基本は長期保有
です。
株価が
3200円台
くらいまで落ちれば
買い増しも検討したいですね。
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